Bilan T3 2026 : +56,5 % vs MSCI World (+18 %) et mes 11 cibles Quality 🎯

Arbitrages PEE/PEA, décryptage des résultats T2 2026 et ma Watchlist trimestrielle sous le radar.

💡 Le Radar Long Terme

“Le temps est l’ami des entreprises exceptionnelles et l’ennemi des médiocres.” Ce mois-ci, ma stratégie reste la même : ignorer le bruit et accumuler de la valeur.

Aujourd’hui, 90 % de mon patrimoine est investi sur les marchés, une exposition forte et assumée. Ma stratégie repose sur un trépied complémentaire : mon PEA, mon CTO et mes PEE familiaux.

L’un des piliers de ma croissance repose sur l’optimisation de l’épargne salariale. Je profite au maximum des abondements dès que possible : c’est un levier mathématique imparable pour booster la capitalisation sans effort supplémentaire (certains abondements atteignant les 300 % ! 🤩).

Je fais ensuite “rouler” les investissements du PEE dès qu’un déblocage est possible afin de réduire les risques (travail + investissement dans la même entreprise).

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📊 1. Performance vs Benchmark

Voici l’état des lieux de ma performance annualisée comparée au MSCI World depuis le lancement de mon portefeuille :

• 📈 Mon Portefeuille (PEA + CTO + PEE) : +56,53 %

• 🌍 Indice de Référence (MSCI World) : +17,99 %

Un résultat très solide boosté par la mécanique des abondements PEE, qui vient amplifier la performance brute de mes choix d'actions.

Remarque : Un pic est observable suite à l’ajout manuel de FCPE dans Baggr. Ce pic aurait dû être visible mais une fois par an au lieu d’une fois à la saisie. Une demande de correction a été soumise au support.

L’analyse par poche :

• PEA (Europe) : C’est le point de vigilance. Depuis 2025, la poche européenne tire la performance vers le bas. Difficile de suivre les performances de la tech US via cette enveloppe sans passer par un ETF. L’écart commence enfin à se stabiliser, à voir si j’arrive à inverser la tendance sur les prochains trimestres.

  

• CTO (International) : À l’inverse, mon CTO continue de battre le MSCI World depuis mi-2024 même si l’écart se réduit (merci $GOOGL). Le moteur américain compense efficacement la lourdeur actuelle du Vieux Continent.

  

• PEE : Il surperforme également, mais c’est ici le triomphe de la stratégie d’abondement plutôt que de la sélection des actifs.

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🍕 2. Composition du Patrimoine

Voici la répartition actuelle de mes actifs boursiers :

Si l'on exclut les positions mécaniques du PEE (TotalEnergies et Sopra Steria), j’ai 80% de mes positions dans le vert dont 2 "Baggers" (titres ayant doublé de valeur) avec Alphabet ($GOOGL) et Clinica Baviera ($CBAV). Cela prouve que la patience sur des dossiers de qualité finit toujours par payer.

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🛒 3. Les mouvements du trimestre

Entre prise de bénéfices sur l'épargne salariale et réallocation tactique au sein de mon PEA, voici le décryptage des deux mouvements effectués ces derniers mois :

• 🔄 Arbitrage Épargne Salariale (TTE/SOP) : Déblocage anticipé et liquidation de mes lignes TotalEnergies et Sopra Steria. L'objectif : sécuriser l'abondement et la décote capturés à l'entrée tout en éliminant le risque de surconcentration (capital + salaire exposés à la même entreprise). Pourquoi je rapatrie ce capital vers mon PEA/CTO pour alimenter mes convictions Quality 👉 Lire le début de l’analyse

• 🔄 Arbitrage PEA (GPEA➔SGN) : Liquidation de ma position passive sur l'ETF Amundi MSCI ACWI pour concentrer le capital Sygnity. La raison : l'injection du playbook ultra-rigoureux de Constellation Software / Topicus (VMS, cash-flow par action, M&A discipliné) qui transforme l'éditeur polonais en véritable compounder. Pourquoi je privilégie l'alpha sur ce dossier plutôt que la diversification passive 👉 Lire le début de l’analyse

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👉 Découvrir tous les arbitrages détaillés dans la section Suivi du Portefeuille

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📋 4. Saison des résultats

La saison des publications trimestrielles est quasiment terminée. C’est le moment de vérité pour vérifier si la qualité opérationnelle des entreprises suivies est toujours au rendez-vous.

Voici un extrait des dernières analyses publiées sur le Club Premium :

• 🟢 SpaceX ($SPACE) : Une publication T2 stratosphérique (+92 % de CA) portée par l'explosion de Starlink et le boom de l'IA. Si le moat industriel est hors norme, la valorisation post-IPO intègre déjà une perfection absolue face au narratif d'Elon Musk. Pourquoi je privilégie une exposition indirecte via Scottish Mortgage plutôt qu'un achat direct 👉 Lire le début de l’analyse

• 🟢 Constellation Software ($CSU) : Des résultats T2 remarquables tirés par la hausse spectaculaire du Free Cash Flow par action (+57 %) et un rythme d'acquisitions record. Le ralentissement organique sur la division Altera reste anecdotique face au moteur M&A. Pourquoi la thèse demeure intacte et sous quelles conditions je pourrais renforcer ma position 👉 Lire le début de l’analyse

• 🟡 Dino Polska ($DNP) : Un S1 solide opérationnellement (+12,5 % de CA), porté par la poursuite des ouvertures de magasins (148 nouveaux points de vente). Malgré la guerre des prix en Pologne et une marge EBITDA sous légère pression (6,84 %), l'enseigne surperforme Biedronka et préserve un bilan quasi désendetté. Pourquoi je conserve ma position (15 % du portefeuille) sans renforcer pour l'instant 👉 Lire le début de l’analyse

• 🟡 Robertet ($RBT) : Un S1 solide marqué par la hausse de la Parfumerie (+12,6 % en organique) et l'essor dans les pays émergents, malgré l'impact négatif des devises. Le resserrement de la guidance de croissance annuelle entre +3 % et +5 % crée un point d'entrée attractif. Pourquoi je conserve ma position et pourquoi ce niveau constitue une belle opportunité d'accumulation 👉 Lire le début de l’analyse

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(Retrouve toutes les thèses détaillées, modèles de valorisation et suivis de résultats dans la section dédiée).

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💰 5. Projection des Dividendes

Bien que les dividendes ne soient pas l’objectif principal de ma phase de capitalisation, ils constituent un levier psychologique et tactique essentiel. Recevoir du cash sans avoir à céder de titres permet de réallouer du capital sereinement.

Voici l’état de ma rente passive en construction :

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🔭 6. La Watchlist & Prochaines Cibles

Dans cette section réservée aux membres Premium, je passe au crible les opportunités actuelles du marché : les entreprises Quality sous surveillance, mes Fair Values Baggr et ma stratégie d’allocation pour le trimestre à venir.

Au programme de cette Watchlist trimestrielle (11 dossiers décortiqués) :

• 🟢 2 positions en portefeuille réel : Un géant de la distribution discount européenne avec un fort réseau et le VMS Polonais en pleine accélération.

• 🟡 4 géants mondiaux captés via mon exposition indirecte : Le leader mondial du Cloud/E-commerce, la pépite e-commerce/Fintech d’Asie du Sud-Est, la néobanque la plus rentable d’Amérique Latine et le monopole européen des infrastructures de paiement.

• 👁️ 5 leaders Quality sous haute surveillance : Le pricing power absolu du scoring de crédit US, le duopole mondial du luxe, le champion du streaming, le réseau mondial de mobilité/livraison et le monopole de la santé animale.

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