⚡ Constellation Software (CSU) T2 2026 : Le rouleau compresseur continue de tourner

+57% de FCF par action et un rythme de M&A record : pourquoi la baisse de la croissance organique n'est qu'un bruit de court terme.

⚠️ Avertissement : Ce contenu est partagé à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. L’investissement comporte des risques de perte en capital. Lire mon disclaimer complet sur ma page À Propos.

📌 Sommaire

1. En Bref : Ce qu’il faut retenir

2. Les Chiffres Clés du T2 2026

3. Décryptage & Points Forts

4. Ce qu’en pense le marché (Bulls vs Bears)

5. Mon Avis & Stratégie Portfolio

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🎯 1. En Bref : Ce qu’il faut retenir

Constellation Software délivre selon moi un très bon trimestre, parfaitement aligné avec ma thèse d’investissement long terme que j’ai évoqué à plusieurs reprises. Malgré une décélération ponctuelle de la croissance organique sur la maintenance due à un effet de base chez Altera, le moteur de déploiement de capital tourne à plein régime et la génération de cash-flow par action explose.

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📊 2. Les Chiffres Clés du T2 2026

• Chiffre d’Affaires : 3,335 milliards $, soit une hausse de +17% sur un an (vs 2,844 milliards $ au T2 2025).

• Croissance Organique (FX-adj) : +1% globale (+3% hors impact devises).

• Free Cash Flow Actionnaires (FCFA2S) : 345 millions $, en forte hausse de +57% (vs 220 millions $ au T2 2025).

• FCFA2S par Action : 16,28 $, en progression de +57% par rapport aux 10,38 $ du T2 2025.

• Résultat Net par Action : 12,93 $, contre 2,66$ au T2 2025.

• Capital Déployé (S1 2026) : 1,592 milliard $ net en M&A, en hausse de +34% sur un an.

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🔍 3. Décryptage & Points Forts