#96 - L'IA, un risque ou une opportunité pour les logiciels ? L'avis de Constellation Software

L'IA ne remplacera pas l'homme, mais l'homme qui utilise l'IA remplacera celui qui ne le fait pas.

sept. 28, 2025

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On se retrouve aujourd’hui avec un call très spécifique de Constellation Software (je suis actionnaire) vis-à-vis de l’IA par rapport aux logiciels des marchés verticaux (VMS). Je vous propose donc un rapide résumé des perspectives, risques et opportunités partagés par l’entreprise qui gère des milliers de logiciels VMS 😉.

Un rapide aperçu non exhaustif ci-dessous :

Introduction

Constellation Software a organisé un appel pour discuter de l’impact de l’IA sur son activité. Le PDG, Mark Leonard, a d’emblée affirmé que l’IA n’a pas « mangé » le logiciel de marché vertical. Pour illustrer son propos, il a cité une prédiction erronée de 2016 du « parrain de l’IA », Jeff Hinton, qui affirmait que l’IA remplacerait les radiologues. Or, le nombre de radiologues a depuis augmenté, car l’IA a servi à augmenter leur productivité plutôt qu’à les remplacer.

Le risque/opportunité de la personnalisation

L’entreprise a abordé la question de la personnalisation et de la possibilité pour les grands clients de développer leurs propres solutions logicielles en interne grâce à l’IA. Historiquement, Constellation a toujours perdu des clients importants qui souhaitaient des systèmes très personnalisés. Cependant, la direction estime que l’IA pourrait être une opportunité pour l’entreprise de proposer davantage de personnalisation à moindre coût, ce qui pourrait potentiellement augmenter la rétention de ses clients. L’IA pourrait également permettre aux clients de le faire eux-mêmes, créant ainsi une tension.

L’IA dans le cycle de vie du logiciel

La direction a souligné que l’IA est plus efficace pour écrire du nouveau code que pour le maintenir. Les gains de productivité initiaux lors de la création d’un logiciel pourraient être annulés par les coûts de maintenance élevés si le code généré par l’IA est de mauvaise qualité ou difficile à déboguer. En d’autres termes, les avantages de l’IA sur le front-end ne sont pas garantis sur le back-end, car les données manquent pour le moment.

L’avantage concurrentiel de Constellation

L’avantage concurrentiel de Constellation ne réside pas seulement dans les données, mais surtout dans les processus et les flux de travail intégrés dans ses logiciels VMS. L’entreprise a développé une connaissance approfondie des besoins de ses clients au fil des décennies. L’IA peut utiliser ces processus uniques et exclusifs pour améliorer ses solutions, transformant ses systèmes de simples “enregistreurs” de données en systèmes d’action.

Stratégie LLM et économie

Constellation a adopté une approche « neutre » pour les grands modèles de langage (LLM). L’entreprise a créé une plate-forme centralisée qui lui permet d’accéder à de nombreux modèles, ce qui lui donne un pouvoir de négociation sur les prix. La direction est convaincue que la concurrence entre les fournisseurs de LLM fera baisser les coûts. Ils prévoient d’offrir des fonctionnalités d’IA sous forme de modules complémentaires haut de gamme, ce qui leur permettra de maintenir leurs marges même si les coûts de l’IA augmentent.

Conclusion : Scepticisme et prudence

L’appel s’est terminé sur une note de scepticisme prudente. Constellation n’a constaté aucun impact de l’IA sur ses acquisitions, et l’entreprise ne croit pas que l’IA va « manger » les budgets logiciels, mais plutôt les exploiter. En fait, ils pensent que les budgets logiciels pourraient augmenter. Ils recommandent de rester sceptique face au battage médiatique sur l’IA et de se concentrer sur les preuves concrètes et les expérimentations pour évaluer son véritable impact. L’entreprise a partagé des statistiques qui montrent que l’adoption de l’IA est encore à un stade précoce, ce qui contraste avec le discours ambiant.

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Bonne lecture 💸
Brice

Et comme toujours…Soyez conscient des risques. Toute opération d’investissement comporte des risques de perte en capital. N’investissez jamais de l’argent dont vous pourriez avoir besoin rapidement 😊. Les informations présentées sur cette page, vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. C’est un guide pour les curieux et les curieuses qui veulent se lancer dans des investissements ou simplement mieux gérer leurs finances perso. Il est toujours important de bien réfléchir et de croiser les données avant de se lancer 😉

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