#75 - Ma thèse d'investissement sur Google en 8 points clés

J'initie une nouvelle position sur $GOOGL pour près de 1000€. Un leader positionné sur des mega tendances à un prix attractif !

Pour les nouveaux arrivants, voici un petit rappel :

Clean Your Finance c’est quoi ?

C’est une newsletter pour toutes celles et ceux qui veulent apprendre des choses concrètes, faciles à mettre en place dans leurs finances personnelles. Nous ne sommes pas là pour devenir riche ou partir à la retraite à 30 ans (quoique 😁), mais peut-être juste pour mettre de l’argent de côté et investir afin de commencer à se créer une rente, un patrimoine afin de répondre à vos objectifs de vie.

Je vous partagerai mes connaissances et mes expériences en étant le plus concret possible. Mais sachez que tout investissement comporte des risques et que je ne suis pas un conseiller.

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Bonjour à tous !

J’espère que vous allez bien.

Vous êtes désormais 2 821 abonnés à suivre cette aventure afin de nettoyer et faire briller nos finances 👌.

Un grand merci à toutes et à tous pour vos retours et partages toujours aussi nombreux.

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On se retrouve aujourd’hui avec une toute nouvelle ligne au sein de mon PER.

Direction les USA 🇺🇸 dans le secteur de la tech avec une entreprise connue mondialement que l’on utilise tous les jours à travers Google, Youtube, Gmail, Android, etc…

Pour rappel, ma stratégie en bourse est orientée “Quality”. Je cherche donc à être actionnaire d’entreprise de qualité à un prix raisonnable 😉.

L’action se négocie à des multiples de valorisation attractif mais j’y reviens plus bas dans ma thèse d’investissement !

💸 Achat du jour :

• 6,58 actions Alphabet GOOGL 0.00%↑ (1000€) 👉 PER

Suite à cet achat, ci-dessous la composition de mon portefeuille boursier :

Remarque : Il s’agit d’une ré-allocation de mon cash suite à la vente de mon ETF Nasdaq-100 sur mon PER 😉.

Ma thèse d’investissement en 8 points clés

1) Un géant diversifié avec un potentiel de croissance solide

1. Google domine deux marchés en pleine expansion :

   • La publicité numérique : Avec plus de 35 % de parts de marché à l'échelle mondiale, Google reste un acteur majeur.

   • Le cloud computing : Bien que sa part de marché soit de 11 %, ce secteur est en forte croissance.

   Au-delà de ces piliers, Google est un leader dans d'autres domaines porteurs :

   • Robotaxis

   • Informatique quantique

Bien que la recherche reste un élément clé de son activité, la diversification de Google lui permet de prospérer même en cas de ralentissement dans ce domaine.

2) Domination dans la recherche : Statu quo et évolution

• Hégémonie de la recherche traditionnelle :

  • En 2024, Google conserve une part de marché écrasante de plus de 90 % dans la recherche aux États-Unis.

  • Malgré la concurrence de Bing et de nouveaux acteurs comme Perplexity, sa position reste solide.

  • La recherche traditionnelle demeure un élément central de l'écosystème numérique.

• Transition vers la recherche par IA :

  • L'avenir de la recherche est intimement lié à l'intelligence artificielle.

  • Gemini, le moteur de recherche IA de Google, gagne en influence.

  • Bien que sa part de marché globale soit inférieure à 15 %, Gemini domine le marché en Inde avec 52 %.

  • L'IA générative va modifier la recherche dans son ensemble.

Google maintient sa position de leader dans la recherche traditionnelle, tout en se positionnant stratégiquement sur le marché émergent de la recherche par IA.

3) YouTube : Une croissance continue et soutenue

• Dynamique de croissance solide :

  • YouTube maintient une trajectoire de croissance à long terme.

  • Les revenus du segment ont augmenté de 13 % en glissement annuel au dernier trimestre.

  • Le chiffre d'affaires total du segment a progressé de 17 % sur les 5 dernières années.

• Expansion vers la télévision :

  • YouTube investit massivement pour accroître sa présence sur les écrans de télévision.

  • Cette stratégie devrait alimenter une croissance à deux chiffres dans les années à venir.

• Performances financières récentes :

  • Les revenus publicitaires de YouTube ont atteint 10,5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2023, soit une hausse de 13,8 %.

• Parts de marché :

  • YouTube détient 9,6 % de parts de marché dans l'industrie du streaming TV aux États-Unis et 25 % à l'échelle internationale.

• Perspectives d'avenir :

  • Une croissance à deux chiffres est attendue pour les 3 à 5 prochaines années.

YouTube continue de connaître une croissance remarquable, soutenue par l'expansion de ses revenus publicitaires et sa stratégie d'investissement dans le streaming TV.

4) Google Cloud : Un moteur de croissance majeur pour l'avenir

• Un marché en expansion colossale :

  • Le cloud computing est promis à une croissance exponentielle, avec des prévisions de marché atteignant 2,4 billions de dollars d'ici 2034.

  • Même en considérant une estimation prudente de la moitié de cette valeur, le potentiel reste immense.

• Position actuelle de Google Cloud :

  • Google détient actuellement 11 % de ce marché en pleine expansion.

  • En conservant cette part de marché, Google pourrait générer 120 milliards de dollars de revenus.

• Dynamique de croissance et perspectives :

  • Google Cloud affiche la croissance la plus rapide parmi les acteurs majeurs du secteur, surpassant ses concurrents.

  • L'accord récent de 7 milliards de dollars avec Salesforce témoigne de la confiance croissante envers Google Cloud.

  • Si Google parvient à augmenter sa part de marché à 15 %, les revenus pourraient atteindre 180 milliards de dollars, même en tenant compte d'une estimation conservatrice de la taille du marché.

• Potentiel de croissance important:

  • Google cloud à un potentiel de croissance très important dans les années à venir.

Google Cloud représente un pilier de croissance stratégique pour l'avenir de Google, avec un potentiel de revenus considérable et une dynamique de croissance supérieure à celle de ses concurrents.

5) Autonomie et avantage concurrentiel grâce à ses puces personnalisées

• Production interne de puces TPU :

  • Google fabrique ses propres puces informatiques personnalisées, les TPU (Tensor Processing Units).

  • 70 % de la capacité de calcul de Google repose désormais sur ces puces maison.

  • Cette autonomie distingue Google de la plupart de ses concurrents, qui dépendent davantage de fournisseurs externes comme Nvidia.

• Avantages compétitifs :

  • La production interne de puces permet à Google de réduire considérablement ses coûts.

  • Cette maîtrise des coûts se traduit par la possibilité d'offrir des prix plus compétitifs à ses clients.

  • Le fait de concevoir ses propres puces permet à Google de les optimiser pour ses propres besoins, et d'augmenter les performances.

La conception et la production de ses propres puces TPU confèrent à Google un avantage stratégique en termes de coûts, de performance et d'indépendance vis-à-vis des fournisseurs externes.

6) Une diversification réussie au-delà de la recherche

• Croissance des activités non publicitaires :

  • La forte croissance de Google Cloud et de YouTube contribue à une diversification significative des revenus de Google.

  • La part de la publicité dans le chiffre d'affaires total diminue progressivement, passant de plus de 75 % en 2023 à moins de 70 % actuellement.

• Réduction de la dépendance à la recherche :

  • En excluant les revenus de YouTube, la part de la recherche dans les revenus de Google est passée de 57 % en 2023 à 56 % actuellement.

  • Cette tendance à la baisse devrait se poursuivre, témoignant de la diversification réussie de Google.

• Diversification des revenus:

  • La diversification des revenus de Google est un signe de la bonne santé et de la capacité d'adaptation de l'entreprise.

Google diversifie avec succès ses sources de revenus, réduisant sa dépendance à la publicité et à la recherche grâce à la croissance de Google Cloud et de YouTube.

7) Waymo : Leader incontesté et en pleine expansion dans la révolution des robots-taxis

• Avantage du précurseur :

  • Waymo bénéficie d'une position de leader dans le secteur émergent des robots-taxis.

  • Le nombre de trajets effectués par Waymo augmente rapidement, avec une croissance exponentielle.

• Croissance rapide et expansion géographique :

  • Waymo effectue actuellement 200 000 trajets par semaine, et ce nombre continue d'augmenter.

  • L'entreprise prévoit d'étendre ses opérations à 10 villes aux États-Unis d'ici 2025.

• Partenariat stratégique avec Uber :

  • Le partenariat avec Uber devrait stimuler la demande et accélérer l'adoption des robots-taxis Waymo.

• Potentiel de marché considérable :

  • Le marché des robots-taxis représente un potentiel de 100 milliards de dollars par an.

  • Waymo atteindra 1 % du nombre de trajets hebdomadaires d'Uber aux États-Unis avant la fin de l'année.

• Perspectives d'avenir :

  • Waymo représente une opportunité de croissance énorme.

Waymo est en train de s'imposer comme un acteur majeur dans le secteur des robots-taxis, avec une croissance rapide, une expansion géographique ambitieuse et un partenariat stratégique avec Uber.

8) Une opportunité d'investissement sous-évaluée ?

• Valorisation actuelle attractive :

  • L'action Google se négocie actuellement à un multiple de 20 fois les bénéfices futurs, ce qui est considéré comme attractif.

• Potentiel de croissance du chiffre d'affaires :

  • En supposant une croissance annuelle conservatrice de 12 % du chiffre d'affaires, celui-ci pourrait atteindre 620 milliards de dollars d'ici 2030.

• Rentabilité et bénéfices futurs :

  • Avec une marge bénéficiaire de 30 %, cela se traduirait par un bénéfice net de 186 milliards de dollars en 2030.

• Objectif de valorisation :

  • En appliquant un multiple cours/bénéfice (PER) conservateur de 25, la valorisation de l'entreprise pourrait atteindre 4,6 billions de dollars, soit le double de sa valorisation actuelle.

• Opportunité de croissance:

  • Cette analyse conservatrice, montre un potentiel de croissance important pour l'action.

L'action Google présente un potentiel de valorisation significatif, basé sur des hypothèses de croissance conservatrices et une valorisation actuelle jugée attractive.

Voila les raisons principales de l’ajout d’Alphabet GOOGL 0.00%↑ au sein de mon portefeuille 😉.

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À bientôt 💸
Brice

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Et comme toujours…Soyez conscient des risques. Toute opération d’investissement comporte des risques de perte en capital. N’investissez jamais de l’argent dont vous pourriez avoir besoin rapidement 😊. Les informations présentées sur cette page, vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. C’est un guide pour les curieux et les curieuses qui veulent se lancer dans des investissements ou simplement mieux gérer leurs finances perso. Il est toujours important de bien réfléchir et de croiser les données avant de se lancer 😉