#67 - TotalEnergies Q4 2024 - Résumé
Résultats trimestriels TotalEnergies - Q4 2024
Pour les nouveaux arrivants, voici un petit rappel :
Clean Your Finance c’est quoi ?
C’est une newsletter pour toutes celles et ceux qui veulent apprendre des choses concrètes, faciles à mettre en place dans leurs finances personnelles. Nous ne sommes pas là pour devenir riche ou partir à la retraite à 30 ans (quoique 😁), mais peut-être juste pour mettre de l’argent de côté et investir afin de commencer à se créer une rente, un patrimoine afin de répondre à vos objectifs de vie.
Je vous partagerai mes connaissances et mes expériences en étant le plus concret possible. Mais sachez que tout investissement comporte des risques et que je ne suis pas un conseiller.
Bonjour à tous !
J’espère que vous allez bien.
Vous êtes désormais 2747 abonnés à suivre cette aventure afin de nettoyer et faire briller nos finances 👌.
Un grand merci à toutes et à tous pour vos retours et partages toujours aussi nombreux.
On se retrouve aujourd’hui avec une nouvelle synthèse de résultats trimestriels afin de vous faire profiter encore plus de mes nombreuses lectures.
Comme tout investisseur sérieux en bourse, je regarde et lis les résultats trimestriels (présentation et transcript) de chaque entreprise où je suis actionnaire. Ce qui me permet de suivre la performance opérationnelle de chaque business.
Malheureusement, par manque de temps, il m’était difficile de vous résumer tous les résultats trimestriels que je lis !
Or, la technologie avance à grand pas et il serait temps de vivre avec son temps (le comble pour quelqu’un travaillant dans la tech 😅).
C’est pour quoi, j’ai décidé de vous transmettre des résumés des résultats trimestriels des entreprises où je suis actionnaire à l’aide d’une IA.
Grâce à FinChat (oui encore ce fabuleux outil), j’accède à la transcription écrite de chaque appel trimestriel que je peux télécharger et ensuite faire résumer (c’est à la portée de tous).
C’est parti !
TotalEnergies Q4 2024 Transcription
Résultats de 2024 et Objectifs de 2025
Introduction
- Renaud Lions a accueilli les participants à la réunion des résultats de TotalEnergies de 2024, prévue pour durer une heure avec une session de questions-réponses à la fin.
- Stéphane Michel a été invité à parler de la sécurité, en soulignant l'importance des risques liés à la santé, à la sécurité et à l'environnement (HSE) dans le cadre du développement de TotalEnergies.
Sécurité dans les Systèmes de Stockage d'Énergie
- Stéphane Michel a présenté des statistiques sur les incidents industriels, notant que des progrès significatifs ont été réalisés dans la conception et la sécurité des systèmes de stockage d'énergie à batterie (BESS) depuis le dernier incident dans l'entreprise en 2023.
- Des mesures préventives, telles que la détection précoce des risques d’incendie et des formations spécifiques pour les pompiers, ont été instaurées pour protéger les employés et les biens.
Résultats Financiers de 2024
Pilier Oil & Gas
- Jean-Pierre Sbraire a présenté les résultats financiers, indiquant que TotalEnergies a réalisé un démarrage de production sur plusieurs projets majeurs et a amélioré son ratio de remplacement des réserves.
- En termes de production GNL, l'entreprise a sécurisé sa position en signant plusieurs contrats à moyen terme, notamment avec l'Azerbaïdjan.
- En chiffres, la société a enregistré un excellent taux de remplacement des réserves et une croissance de la production projetée de 3 % par an d'ici 2030.
Pilier Integrated Power
- Dans le pilier Énergie intégrée, un résultat d'exploitation supérieur à 2,5 milliards de dollars a été atteint, reflétant une solide performance du cash-flow par rapport aux normes de l'industrie.
- Le chiffre d'affaires global a atteint environ 30 milliards de dollars, malgré des conditions de prix plus douces qu'en 2023.
Investissements et Rémunération des Actionnaires
- En 2024, TotalEnergies a investi 15,8 milliards de dollars, avec un retour aux actionnaires de 7,4 milliards de dollars en dividendes et une augmentation continue des programmes de rachat d'actions.
- Un enregistrement de 50 % de distribution a été atteint tout en maintenant un bilan solide, avec un ratio d'endettement de 8,3 %.
Perspectives pour 2025
Objectifs de Croissance et Performance Financière
- Patrick Pouyanné a exposé les ambitions de croissance, prévoyant une hausse de la production énergétique de 5 % en 2025, ainsi qu'une amélioration de la génération de cash-flow libre.
- Les objectifs financiers incluent la prévision de 29 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation à un prix du pétrole de 70 $.
État du Marché et Stratégies
- Évaluation de la demande mondiale de pétrole, avec un focus sur l'Inde comme moteur de croissance.
- Anticipation de conflits potentiels entre l'Europe et l'Asie pour l'accès à l'énergie en raison de pénuries d'approvisionnement.
Segments Opérationnels
Résumé des Projets
- Détails des projets énergétiques au Brésil, aux États-Unis,, et en Namibie, avec une attention particulière sur l'efficacité opérationnelle et l'innovation technologique.
- L'entreprise continue à explorer et à développer des projets en Afrique, en particulier en Namibie.
Résultats et Réactions du Marché
- Discussion sur l'impact de la déréglementation des tarifs et de la concurrence entre les marchés de l'énergie dans le monde, avec des préoccupations sur les prix de l'énergie et l'impact de la guerre en Ukraine.
Conclusion
- TotalEnergies a renforcé sa position de leader dans l'industrie avec une stratégie axée sur la durabilité et la rentabilité, tout en se préparant à relever les défis du marché mondial de l'énergie pour les années à venir.
Session Questions-Réponses
- La session de questions-réponses a permis d'éclaircir certains enjeux posés par les participants, notamment concernant les projets en Namibie et la flexibilité des flux de GNL.
Analyse de la Sécurité Énergétique
Considérations sur la Capacité de Regazéification
- En 2022, il y avait une grande inquiétude due au manque de capacités de regazéification en Europe, qui s'est améliorée depuis, mais des tensions subsistent.
- Le prix du gaz pourrait augmenter, et les arbitrages entre les marchés américains et européens pourraient influencer les flux de gaz.
Les Tarifs et les Guerres commerciales
Nouvel Environnement Commercial
- L'industrie n'est plus habituée à un environnement avec des tarifs, ce qui complique les échanges commerciaux globalisés.
- Les tensions sur certaines chaînes de valeur, notamment dans le raffinage et la fabrication automobile, pourraient avoir des conséquences positives et négatives.
Perspectives sur le Marché Américain
- L'administration américaine devrait adopter une attitude pragmatique favorable aux affaires, renforçant ainsi la position des entreprises sur le marché.
- Une certaine incertitude sur la politique fiscale aux États-Unis laisse prévoir des adaptations nécessaires au sein des entreprises.
Projet Suriname
Investissements Prévus
- Les dépenses d'investissement dans le projet Suriname n'ont pas changé par rapport aux prévisions précédentes, bien que certaines inquiétudes subsistent.
- L'entreprise surveille de près l'évolution du projet et assure qu'il n'y a pas d'impact négatif significatif.
Trading et Activités de Négoce
Performance du Négoce
- En 2022, les activités de négoce étaient très rentables, mais une diminution prévue pour 2024 pourrait être compensée par une volatilité accrue des marchés.
- Les équipes de négoce s'adaptent aux conditions du marché, avec un focus sur les opportunités offertes par la volatilité.
Énergie Intégrée et Demande des Centres de Données
Modèle Commercial et Capacité
- L'énergie intégrée repose sur une combinaison d'énergies renouvelables et d'actifs flexibles, avec une vente déjà solide de 3,3 TWh.
- Les grandes entreprises technologiques expriment un besoin croissant d'électricité fiable et à bas coût, ce qui motive le développement avenir de l'infrastructure énergétique.
Stratégies de Développement
- L'accent est mis sur l'utilisation d'actifs existants et sur la vente de "Clean Firm Power" qui combine énergies renouvelables et gaz.
- Une attention particulière est portée à la fiabilité de l'approvisionnement électrique, avec des liens nécessaires vers les réseaux électriques.
Acquisition et Marché M&A
Opportunités de Marché
- Actuellement, l'accent est mis sur la croissance organique plutôt que sur les acquisitions, avec une attention particulière sur le secteur du gaz de schiste aux États-Unis.
- Le marché M&A pourrait devenir plus favorable mais nécessite une évaluation minutieuse des opportunités.
Perspectives d'Achat
- La direction vise des acquisitions sélectives, en se concentrant sur le développement d'actifs en énergie intégrée et des opportunités de valorisation.
Mozambique et Projets Gaziers
Mise à Jour sur le Projet
- Le projet Mozambique GNL continue d'être une priorité, avec continuité dans la gestion de la sécurité entourant le projet.
- Évaluation positive concernant la situation de financement, avec des discussions en cours pour avancer le calendrier du projet.
CapEx et Disponibilité Opérationnelle
Réduction du Budget d'Investissements
- Le budget d'investissement a été ré révisé à la baisse pour 2024, passant de 18 à 17,5 milliards, en raison d'une évaluation prudente des dépenses.
- Une volonté de conserver la fiabilité des opérations et de ne pas surcharger l'équipe est mise en avant.
Plans d'Amélioration des Raffineries
- Des stratégies de partage des meilleures pratiques entre raffineries sont établies pour améliorer l'efficacité opérationnelle.
- L'introduction d'outils numériques et d'une approche organisée pour la maintenance préventive devrait permettre d'augmenter la disponibilité.
Capacités et Rendement des Biocarburants
Défis Économiques
- La production de biocarburants rendue difficile par la volatilité des prix, avec des capitaux destinés à des projets plus rentables concentrés sur des méthodes de production moins coûteuses.
- L'intégration des chaînes de valeur dans le secteur des biocarburants est cruciale pour assurer une rentabilité à long terme tout en respectant les normes réglementaires.
Suivi des Flux de Liquidités
Améliorations et Attentes
- Un flux de trésorerie positif a été généré grâce à des éléments exceptionnels, mais il est essentiel de stabiliser ce flux à l'avenir.
- Vigilance dans la gestion des dettes et des coûts de financement afin de maintenir une santé financière solide tout en explorant de nouvelles opportunités d'investissement.
Adoption de l'IA
Potentiel de l'IA dans l'Optimisation des Coûts
- L'IA représente une opportunité significative pour améliorer l'efficacité opérationnelle et réduire les coûts, avec des investissements planifiés dans cette technologie.
- Un programme digital sera lancé pour connecter les données en temps réel à travers l'entreprise, favorisant des améliorations continues.
Impact des Politiques Américaines
- Bien que les positions politiques sur les énergies renouvelables soient fluctuantes, les investissements dans les énergies renouvelables et les projets gaziers en cours devraient continuer d’être bénéfique à long terme.
- Les facteurs du marché et de la demande, notamment la charge croissante des installations de génération d'électricité, restent un point focal pour la direction.
Conversation avec des analystes financiers
Débat sur la guidance de CapEx organique
Questions sur le changement de CapEx
- Henri Patricot a soulevé une question concernant la guidance de CapEx organique, en notant une anticipation de 18 milliards de dollars pour l'année suivante et pour 2026, tout en s'interrogeant sur le caractère structurel des changements récents.
- Patrick Pouyanné a répondu que ces chiffres sont soumis à des changements d'année en année et ont un impact sur l'attractivité des actions de TotalEnergies.
Stratégie GNL et implications futures
Questions sur la stratégie GNL
- Bertrand Hodee a demandé des précisions sur la stratégie de TotalEnergies concernant le GNL, en évoquant la transformation des prix de Henry Hub en Brent et en exprimant des inquiétudes sur les prix anticipés de Henry Hub à l'avenir.
- Patrick Pouyanné a insisté sur l'importance de se tourner vers le Brent comme protection contre la volatilité des prix du GNL, arguant que le marché du pétrole reste robuste.
Évolution de la demande en Asie
- Hodee a interrogé sur la demande de GNL en Asie avec la hausse des prix, demandant si une destruction de la demande pourrait se produire.
- Pouyanné a indiqué qu'il ne s'attendait pas à une destruction de la demande, notant au contraire une augmentation de la demande indienne, qui a atteint 28 millions de tonnes.
Perspectives et stratégie future
Comment atténuer les hausses de prix
- Pouyanné a souligné la nécessité d'augmenter la production de gaz aux États-Unis pour atténénuer l'impact des hausses anticipées des prix de Henry Hub et a révélé que TotalEnergies envisageait d'autres opportunités pour accroître sa production.
- Il a également mentionné que la demande indienne pour le GNL n'a pas montré de signes de déclin, même avec la montée des prix.
Factoring et contrôles de coûts
- Lucas Herrmann a posé une question sur le recours au factoring dans leurs processus d'endettement.
- Pouyanné a clarifié que cette décision n'était pas centralisée au niveau de la holding, mais plutôt gérée de manière décentralisée selon chaque unité opérationnelle.
Clôture et perspectives
Remerciements et prochaines étapes
- Pouyanné a remercié les participants et a exprimé sa satisfaction par rapport aux perspectives pour 2024, considérant que les fondamentaux renforcés ne devraient pas engendrer de surprises négatives en 2025.
- Il a annoncé une présentation de résumés sur la durabilité et le rapport climatique prévue pour le 27 mars, précisant qu'Aurélien conduira cet événement.
C’est terminé !
Si ce format t’apporte de la valeur et t’aide à suivre des entreprises où tu es actionnaire, n’hésite pas à partager cette édition autour de toi 🫶.
Et si tu souhaites réagir et échanger avec le reste de la communauté, tu peux le faire directement ici 👇
À bientôt 💸
Brice
Et comme toujours…Soyez conscient des risques. Toute opération d’investissement comporte des risques de perte en capital. N’investissez jamais de l’argent dont vous pourriez avoir besoin rapidement 😊. Les informations présentées sur cette page, vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. C’est un guide pour les curieux et les curieuses qui veulent se lancer dans des investissements ou simplement mieux gérer leurs finances perso. Il est toujours important de bien réfléchir et de croiser les données avant de se lancer 😉